Fed có thể không tăng thêm lãi suất nhưng sẽ giữ ở mức cao trong thời gian dài hơn

Trong khi phần lớn các chuyên gia vẫn dự đoán khả năng cắt giảm lãi suất trước giữa năm 2024, thì phần còn lại, khoảng 45%, hiện cho rằng lãi suất sẽ không giảm cho đến nửa cuối năm sau hoặc muộn hơn, tăng từ 29% trong cuộc thăm dò trước.

Trong những tuần kể từ cuộc họp tháng Chín của Fed - cuộc họp gần nhất mà Fed đã quyết định tạm dừng tăng lãi suất - lạm phát và việc làm bất ngờ tăng mạnh nhất trong 8 tháng, củng cố dự đoán của khoảng 1/4 số chuyên gia được thăm dò về một đợt tăng lãi suất khác.

Nhưng các điều kiện tài chính cũng bị thắt chặt kể từ đó, với lợi suất trái phiếu kho bạc dài hạn tăng lên mức cao nhất trong nhiều năm. Một số quan chức Fed đã chỉ ra rằng động thái này có thể có tác dụng thay thế cho việc tăng lãi suất tiếp theo, trong khi vẫn nhấn mạnh rằng lãi suất sẽ duy trì ở mức cao hơn trong thời gian dài hơn.

Hơn 80% các chuyên gia kinh tế (90/111) trong cuộc thăm dò từ mới đây của Reuters dự đoán Fed sẽ giữ lãi suất ở mức 5,25-5,50% trong cuộc họp sắp tới.

Điều đó phù hợp với kỳ vọng của thị trường và nếu thành hiện thực, đây sẽ là lần đầu tiên trong chu kỳ hiện tại Fed quyết định tạm dừng tăng lãi suất trong cuộc họp thứ hai liên tiếp.

Trong khi đó, 26/111 chuyên gia dự đoán sẽ có thêm một đợt tăng lãi suất nữa trong năm nay, phù hợp với dự đoán biểu đồ Dot-plot trung bình của Fed từ tháng trước. Chỉ có duy nhất 1 chuyên gia cho rằng có thể sẽ có thêm hai lần tăng lãi suất nữa.

“Mặc dù việc làm và lạm phát bất ngờ tăng gần đây cho thấy nguy cơ có thể xảy ra việc Frd tăng lãi suất cao hơn, nhưng kịch bản cơ bản của chúng tôi vẫn là Fed sẽ giữ nguyên lãi suất hiện tại cho đến tháng Sáu năm sau”, chuyên gia kinh tế cấp cao tại Deutsche Bank, Brett Ryan nói và thêm rằng: “Tuy nhiên, nếu dữ liệu tiếp tục tốt hơn, Fed có thể sẽ tiếp tục tăng lãi suất”.

Theo các chuyên gia, kỳ vọng về chính sách điều hành có thể thay đổi sau bài phát biểu của Chủ tịch Fed Jerome Powell trước Câu lạc bộ Kinh tế New York vào cuối ngày hôm nay.

Theo cuộc thăm dò, mặc dù khả năng xảy ra một đợt tăng lãi suất khác trong năm nay là thấp nhưng khả năng chính sách sẽ sớm được nới lỏng là rất thấp.

Hơn 80% các chuyên gia kinh tế (91/111) dự báo Fed không cắt giảm lãi suất cho đến ít nhất là quý II năm sau.

Hơn một nửa, 61 chuyên gia, kỳ vọng Fed sẽ bắt đầu cắt giảm trước giữa năm sau, giảm từ mức hơn 70% trong cuộc thăm dò vào tháng Chín. Trong khi đó, kỳ vọng trung bình cho lần cắt giảm đầu tiên cũng chuyển từ quý II sang quý III.

Vào tháng Bảy, phần lớn các chuyên gia kinh tế được thăm dò cho biết Fed sẽ bắt đầu cắt giảm lãi suất vào cuối tháng 3.

26/28 người trả lời câu hỏi bổ sung, cho biết rủi ro lớn hơn là lần cắt giảm lãi suất đầu tiên sẽ diễn ra muộn hơn họ mong đợi.

“Sẽ có thời điểm nào đó trong năm tới lạm phát chậm lại, mặc dù nó không quay trở lại mục tiêu và tình hình tăng trưởng xấu đi đến mức gây áp lực buộc các quan chức Fed phải làm điều gì đó”, chuyên gia kinh tế trưởng về Mỹ tại Daiwa Capital Markets, Lawrence Werther nói và thêm rằng: "Tuy nhiên, tôi sẽ không ngạc nhiên nếu tình huống như vậy xảy ra nhiều hơn trong quý III, thay vì quý II".

Lạm phát dự kiến sẽ giảm trong những tháng tới nhưng vẫn ở mức “cố chấp”, với tất cả các thước đo lạm phát do Reuters thăm dò bao gồm: chỉ số giá tiêu dùng (CPI) cơ bản, chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) và PCE lõi... đều trên mục tiêu 2% cho đến ít nhất là năm 2025.

Nền kinh tế số 1 thế giới dự kiến sẽ tăng trưởng 2,2% trong năm nay, 1,0% vào năm 2024 và tiếp tục bổ sung thêm hàng trăm nghìn việc làm trong các quý tới. Tỷ lệ thất nghiệp, hiện là 3,8%, được dự đoán sẽ tăng nhẹ lên mức trung bình 4,2% vào năm 2024.